德意志证券出具FPCB股报告表示，上半年因库存调整和产品转换恐有逆风，但仍正向看好台湾FPCB营运效能和成本优势，F-臻鼎 (4958) 和台郡 (6269) 可受惠下半年苹果产品周期，重申买进评等，不过要关注日元汇率和全球软板(FPC)大厂日商Fujikura(藤仓)产能。

       德意志证券指出，上半年iPhone需求不如预期，预估首季F-臻鼎、台郡和嘉联益 (6153) 营收季减约15-20%，第2季在苹果库存调整下，也有5-15%减幅，调降F-臻鼎和台郡2013-2014年每股盈余预估值7%、4%。

     不过德意志证券也指出，苹果可能在今年第3季可发布iPhone 5S和iPad 5，而iPad mini面世时间点将会落在第4季，因此F-臻鼎和台郡下半年将可受惠产品周期，有强季反弹表现。假设苹果发表中端iPhone，每增加1000万台中端产品，将可带动F-臻鼎和台郡2013-2014年获利表现约2-5%。

      但德意志证券说明，日商Fujikura产能今年将恢复，苹果可能将增加Fujikura部分订单，假设Fujikura每增加3%苹果订单份额，将会导致F-臻鼎、台郡和嘉联益订单流失约1%，而每增加/流失2%订单份额，可能将今年影响F-臻鼎、台郡和嘉联益每股盈余约5-6%。

     至于日元走势，德意志证券也分析，日元如果持续走贬，将会对FPCB厂平均产品单价和获利有更多压力，假设日元兑美元走势到102.7-116.09元价位，而新台币仍为目前水平，台湾厂商的成本结构将会与日本厂商相近。

      野村证券也指出，市场对于苹果库存调整，以及日元贬值的担忧恐太过，考虑目前的股价估值，以及后续苹果可能推出中阶机款放量，可望受惠下一个苹果产品周期，重申买进评等。